背景:
 麦克．劳尔(Michael Lauer)是美国知名的价值型投资组合经理人，投资经历逾20年，大学时半工半读，以开出租车支付学费，1979年毕业后，因精通各种语言，进入美国政府情报单位服务，1980年进入欧本海默公司(Oppenheimer & Co.管理资产超过1200亿美元的基金集团)担任高科技研究分析师，也曾任Cyrus J. Lawrence公司的资深高科技分析师及Kidder,Peabody & Co.(著名的潘韦伯公司:Paine Webber的前身)防御类股分析师，1987年至1993年，连续七年被机构投资人杂志(Institutional Investor Magazine)选为明星分析师(All-Star Analyst)，研究功力倍受肯定，1993年创立廉瑟伙伴公司(Lancer Partners,L.P.)，开始为投资者管理资产，麦克．劳尔管理的旗舰基金－廉瑟航行者基金(Lancer Voyager Fund)，1993至1999年平均年报酬率高达72%，大幅超越同期S&P 500指数及Russell 2000指数的表现达52%及59%，假如投资人在1993年投资1万美元在麦克．劳尔的廉瑟航行者基金，1999年四月可得到51.7万美元，而投资在S&P500指数，则只成长到3.7万美元，1997年更以122%的年报酬率，荣获当年度美国表现最佳的本土基金，麦克．劳尔更成为著名的基金观察家Jack D. Schwager在其新书Stock Market Wizards一书中，最喜欢的基金经理人之一。
 麦克．劳尔的投资哲学以股票价值为第一考虑，喜爱投资被法人抛弃的冷门股，投资风格则以集中式投资为主，75%的资金投资在最看好的15支股票，他认为太分散的投资无法超越市场指数，由于在数以万计的美国股票中，只选出15支股票作为核心持股非常困难，麦克．劳德提出六个极为严格的筛选股票标准。
资料来源：Stock Market Wizards:Interviews with America's Top Stock Traders:
Jack D. Schwager:2001。
投资程序:
选股标准：
1.对公司的产业非常了解，且能够随时接触公司经营阶层(We must be knowledgeable about the industry and have ready access to senior management)。
2.在某一段时间内，股价表现必需比市场下跌50% (A market adjusted decline of at least 50 %,If the market is down 10%,I want to see the stock down 60 %)：此点是为了寻找市场无效率的投资机会(I wait for the market to create a pricing inefficiency)。
3.强力的资产负债表(We look for a strong balance sheet)。
4.公司内部人买进或买回库藏股(We want to see either company share repurchases or insider buying)：通常代表下檔有限而且多了安全性(It sends a strong message that the downside is often limited and provides an added safety net)。
5.扣人心弦的价值(The Value has to be extremely compelling)：以股价营收比、股价净值比、股价现金流量比为指标。
6.依经验辨识股价发动的触媒(to identify and time that catalyst)。
选股

算法

选股标准：由于麦克．劳尔的选股标准中，有部份是无法量化的，本模块只保留可以量化的部份作为选股原则。
1.最近12个月股价跌幅比大盘指数跌幅多50%，亦即个股涨幅－大盘指数涨幅 ＜ -50%。
2.最近一季速动比率 ＞ 产业平均值。
3.最近一季负债/股东权益比 ＜ 产业平均值。
4.最近12个月股价/营收比 ＜ 产业平均值。
5.最近四季股价/现金流量比 ＜ 产业平均值。
6.最近一季股价/净值比 ＜ 1.5倍。
7.最近3个月内董监事及经理人持股比例增加或有库藏股买回动作。
8.最近1个月股价涨幅 ＞ 大盘指数涨幅。

数据使用限制：
 因本选股方法之条件极为严格，建议会员在选取样本时应以全部上市公司为样本，本系统亦将部份标准的常数项改为可变量，会员可更改变量之值，以利选股 工作之顺利进行。
选股模型:
定义：ZJ_08(BkName:Str,EndT:TDateTime,b1,b2,b3,b4,b5,b6,b7,b8,b9:Boolean,PBMaxV,PCFMaxV,PSRMaxV,HPPMaxV:float,IndustryLevle:Int,SaveResult:Boolean);Array
说明：麦克．劳尔(Michael Lauer)集中价值选股法则
算法说明：
1.最近12个月股价跌幅比大盘指数跌幅多
2.最近一季速动比率 ＞ 行业平均值
3.最近一季资产负债率 ＜ 行业平均值
4.最近12月市销率大于0且不高于市场的PSRMaxV倍
5.最近12月市销率大于0且不高于市场的PCFMaxV倍
6.最近12月市净率大于0且不高于市场的PBMaxV倍
8.最近1个月股价涨幅 ＞ 大盘指数涨幅
9.最近报告期银行类别的基金持股明细的机构持股占流通股比(%)不低于HPPMaxV
参数：
BkName：Str 板块名称
EndT：DateT 截止日
b1：Boolean 是否选择条件1
b2：Boolean 是否选择条件2
b3：Boolean 是否选择条件3
b4：Boolean 是否选择条件4
b5：Boolean 是否选择条件5
b6：Boolean 是否选择条件6
b7：Boolean 是否选择条件7
b8：Boolean 是否选择条件8
b9：Boolean 是否选择条件9
PBMaxV：Float 超过PB中值的最大倍数
PCFMaxV：Float 超过PCF中值的最大倍数
PSRMaxV：Float 超过PSR中值的最大倍数
HPPMaxV：Float 基金持股比例(%)
IndustryLevle：所用行业级别

显示名	取值
证监会一级行业	1
证监会二级行业	2
所有市场	3

SaveResult：Boolean 是否更新至缓存选股列表中
返回：Array 选股代码及用到的相关指标
策略回测模型：
定义：Show_DSXG_308(BegT:TDateTime,EndT:TDateTime,type:Int);
说明：大师策略: 麦克．劳尔集中价值选股法则-策略回测结果数据提取模型
参数：
BegT：TDateTime    开始日
EndT：TDateTime    截止日
Type：自定义     返回类型

Type显示名	取值
策略与大盘比较	0
最新股票池	1
与上期比新增的股票	2
与上期比剔除的股票	3
与上期比继续持有的股票	4
所有股票池	6
策略与大盘比较（数据）	8

返回结果：根据Type参数不同返回不同的结果。

结果	返回结果类型
策略与大盘比较	TGraph
最新股票池	Array
与上期比新增的股票	Array
与上期比剔除的股票	Array
与上期比继续持有的股票	Array
所有股票池	Array
策略与大盘比较（数据）	Array

回测应用案例展示：
范例：Return user('大师策略账号').Show_DSXG_308(20100101T,20240930T,0);//返回策略与大盘比较
结果：