最近更新

2019-12-19-应用专题-风格轮动系列01:基于大小盘轮动的回测    

【简述】2019-12-19-应用专题-风格轮动系列01:基于大小盘轮动的回测
  • 2019-12-19-深圳天软科技-应用专题-风格轮动系列01:基于大小盘轮动的回测
    1、从过去13年数据来看,大小盘轮动现象是存在。通过大小盘轮动,可以取得较好的超额收益
    2、基于Alpha=zf1-zf2建立轮动策略1
    (1)通过最近N日涨幅,来标示大小盘谁强谁弱。通过投资最近N日涨幅最好的指数(大盘或小盘),可以取得较少的超额收益;
    (2)大小盘轮动策略是一个偏中规中矩的策略,每年稳中求进,不知不觉中就成为长跑的冠军;
    (3)针对历史天数、交易费率进行策略敏感性测试,历史天数与大盘波动率呈现相关性;
    (4)从大小盘持仓情况、收益风险指标统计策略1回测表现(策略2、策略3类似)。
    3、在策略1基础上,加入空仓操作,建立轮动策略2。策略2由于有空仓操作,长期而言取得比策略1更好的收益属于大概率事件;
    4、在策略2基础上,增加绝对涨幅阈值、相对涨幅阈值,建立轮动策略3
    (1)相对涨幅决定策略对于强势股的判断,合理的相对涨幅阈值能避免“两面挨巴掌”的情况;
    (2)绝对涨幅决定了买入强势股的时机,合理的绝对涨幅阈值能过滤市场微小波动;
    (3)在敏感性测试中,绝对涨幅阈值敏感性更强,不宜过大;相对涨幅阈值的增大使收益率出现上下波动。
    5、对三种大小盘轮动策略进行对比分析,突出强调相对涨幅与绝对涨幅的实际意义
    6、三种轮动策略的优缺点总结

    附件:2019-12-19-深圳天软科技-应用专题-风格轮动系列01:基于大小盘轮动的回测.pdf