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2020-12-03-基金专题-基金风格画像01:仓位测算误差分析    

【简述】2020-12-03-基金专题-基金风格画像01:仓位测算误差分析
  • 2020-12-03-深圳天软科技-基金专题-基金风格画像实证之一:仓位测算误差分析
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    2020-12-03 文档发布
    1、对基于基金风格测算模型作必要说明:
    (1)基金风格测算原理:基于带约束的多元线性回归模型;
    (2)回归分析的代表性:回归所选取的风格指数在数目与规模上都具有一定代表性;
    (3)平滑处理的必要性:为避免回归仓位奇异值的出现,采取近20日平滑仓位;
    2、针对风格仓位的准确性进行检验,分别从不同风格仓位、不同特征基金两个维度对主动股混型基金进行详尽的误差分析:
    (1)从不同风格仓位分析,整体权益仓位测算稳定性较高、绝对值误差稳定在8%;而在规模风格中,大盘仓位表现稳定、中盘仓位整体偏小、小盘仓位整体偏大,从绝对值误差分别为13%、18%、21%;
    (2)从不同基金特征分析,测算仓位表现出对“股性”与“规模”的亲和力,即股性越强、规模越大的基金其测算误差越小,测算越稳定。