背景:
詹姆士.欧沙那希(James P. O'Shaughnessy) 是欧沙那希资本管理公司(O'shaughnessy Capital Management,Inc)及欧沙那希基金公司(O'shaughnessy Funds, Inc)的总裁及基金经理人,也是Invest Like the Best(Mcgraw-Hill,1994),What works on wall street(Mcgraw-hill,1997,中译华尔街致胜秘诀)及How to Retire Rich(Broadway Books,1998)等书的作者,其中华尔街致胜秘诀是美国有名的畅销书,书中分析了包含S&P及compustat数据库上万家公司中,能真正长期战胜市场报酬率的财务因素,研究分析范围长达44年(1950-1994),证明市场没有遵循效率市场理论(Efficient Market theory),市场不断明确的回馈特定属性的股票,也不断的惩罚具有其它特定属性的股票,欧沙那希在【What works on wallstreet】一书中提出成长型股票的筛选原则如下列的投资程序。
投资程序:
1.去年股东权益报酬率>18%
2.5年期平均股东权益报酬率≧18%
3.最近一年盈余本益比<18
4.预估本益比<18
5.5年期净值(账面价值)平均成长率≧15%
6.5年期平均盈余成长率>15%
7.5年期资本支出平均成长率>10%。
选股
为使本筛选程序顺利进行,本系统将使用方法中的筛选顺序进行更动如下:
1.5年期净值(即账面价值、股东权益)平均成长率≧15%
2.5年期税后盈余平均成长率>15%
3.5年期资本支出平均成长率>10%
4.5年期平均股东权益报酬率≧18%
5.最近四季股东权益报酬率>18%
6.最近四季本益比<18
7.预估本益比<18
使用限制:
由于本方法之筛选标准极为严格,在美国5000家公司,最后筛选结果常在50家左右,因此,建议VIP会员在选取样本时选取 所有公司为宜,以免选不到股票。
选股模型:
定义:GK_07(BkName:Str,EndT:TDateTime,b1,b2,b3,b4,b5,b6,b7:Boolean,NER5yMinV,TEG5yMinV,NPG5yMinV,NERTTMMinv,PEMaxV:float,IndustryLevle:Int,SaveResult:Boolean);Array
说明:詹姆士.欧沙那希(JamesP.O'shaughnessy)成长型股票筛选Ⅱ
算法说明:
1. 近五年平均净资产增长率(%)不低于TEG5yMinV且近三年的净资产增长率皆不小于0
2. 近五年平均净利润增长率(%)不低于NPG5yMinV且近三年的净利润增长率皆不小于0
4. 近五年平均净资产收益率(%)不低于NER5yMinV且近三年的净资产收益率皆不小于0
5. 最近报告期的12月净资产收益率(%)不低于NERTTMMinv
6. 指定日近12月市盈率(%)不小于0且不高于市场的PEMaxV倍
参数:
BkName:Str 板块名称
EndT:DateT 截止日
b1:Boolean 是否选择条件1
b2:Boolean 是否选择条件2
b3:Boolean 是否选择条件3
b4:Boolean 是否选择条件4
b5:Boolean 是否选择条件5
b6:Boolean 是否选择条件6
b7:Boolean 是否选择条件7
NER5yMinV:float 5年期平均股东权益报酬率最小值(%)
TEG5yMinV:float 5年净值平均成长率最小值(%)
NPG5yMinV:float 5年期税后盈余平均成长率最小值(%)
NERTTMMinv:float 最近四季股东权益报酬率最小值(%)
PEMaxV:float 超过PE中值的最大倍数
IndustryLevle:所用行业级别
显示名 | 取值
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证监会一级行业 | 1
|
证监会二级行业 | 2
|
所有市场 | 3 |
SaveResult:Boolean 是否更新至缓存选股列表中
返回:Array 选股代码及用到的相关指标
策略回测模型:
定义:Show_DSXG_507(BegT:TDateTime,EndT:TDateTime,type:Int);
说明:大师策略: 詹姆士.欧沙那希成长型股票筛选II-策略回测结果数据提取模型
参数:
BegT:TDateTime 开始日
EndT:TDateTime 截止日
Type:自定义 返回类型
Type显示名 | 取值
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策略与大盘比较 | 0
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最新股票池 | 1
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与上期比新增的股票 | 2
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与上期比剔除的股票 | 3
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与上期比继续持有的股票 | 4
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所有股票池 | 6
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策略与大盘比较(数据) | 8
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返回结果:根据Type参数不同返回不同的结果。
结果 | 返回结果类型
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策略与大盘比较 | TGraph
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最新股票池 | Array
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与上期比新增的股票 | Array
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与上期比剔除的股票 | Array
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与上期比继续持有的股票 | Array
|
所有股票池 | Array
|
策略与大盘比较(数据) | Array
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回测应用案例展示:
范例:Return user('jrtzsupport').Show_DSXG_507(20201019T,20201019T,1);//返回最新股票池
结果: